Gestión pasiva y gestión activa: El gran dilema

Cuando uno inicia su andadura en el mundo de la inversión, su primer dilema será escoger su estilo de inversión.

¿Queremos batir al mercado o simplemente replicarlo? Según como respondas a esa pregunta, serás un inversor de gestión pasiva o de gestión activa.

Contenido


¿Qué es la gestión pasiva?

También conocido como inversión pasiva, su finalidad es replicar el comportamiento de un índice de referencia o benchmark. Con esta forma de invertir, se pretende lograr la rentabilidad que nos ofrece el mercado. Ni más ni menos.

Para que lo entiendas mejor. Imagínate por un momento que eres el gestor de un fondo pasivo. Tu objetivo es replicar el rendimiento que ofrece el Ibex 35 (índice español). Para ello, tratarás que la evolución de tu fondo sea lo más similar a la del índice español. Es decir, aquellas personas que inviertan en tu fondo podrán replicar al ibex 35 comprando una simple participación.

Seguramente, ahora te estés preguntado, ¿cómo se puede replicar al Ibex 35? Siguiendo con el ejemplo anterior, una persona lo podrá hacer de 2 formas:

1. Comprando una a una todas las empresas que componen al Ibex 35 (son 35 en total). Sería un trabajo tedioso y te supondría un elevado gasto en cuanto a comisiones.

2. Comprando una participación de un fondo indexado o una acción de un Exchange Trade Fund (ETF). Fácil y muy económico. Se obtiene una diversificación por un precio muy reducido. Estaríamos ante la esencia de la gestión pasiva.

¿Qué es la gestión activa?

La finalidad de la gestión activa o inversión activa es batir al mercado. Hay un gestor que en base a su conocimiento y criterio establece una estrategia mediante la cual busca obtener una rentabilidad mayor que la que nos ofrece el mercado.

Por ejemplo, como gestor piensas que el rendimiento de todas las empresas europeas que empiezan por la letra A, van a hacerlo mejor que el mercado europeo en su conjunto. Entonces, creas un fondo activo que integra a todas esas acciones. Tu objetivo será que el rendimiento de tu fondo sea mayor que el del índice de referencia, en este caso el Euro Stoxx 50.

Este es un ejemplo un poco chorra para que lo puedas entender fácilmente, pero la gestión activa es un mundo. Existen mil y una formas de invertir. De la más simple a la más compleja. Como por ejemplo crear una estrategia de inversión basada en indicadores, análisis técnico, análisis fundamental, value investing, algoritmos etc.

Diferencia entre gestión pasiva y gestión activa

Para que puedes entender mejor las diferencias entre ambas formas de invertir, he realizado el siguiente cuadro resumen:

Gestión Pasiva Gestión Activa
Finalidad
Replicar el mercado
Batir al mercado
Plazo de inversión
Se centra sobre todo en el L/P
Corto, medio y largo plazo
Comisiones
Reducidas
Generalmente más elevadas
Papel del gestor
Pasivo: no depende del criterio del gestor
Activo: depende del criterio del gestor
Diversificación
Muy fácil
Se puede diversificar, pero a mayor coste
Conocimiento
Bajo
Alto
Perfil
Inversor particular
Inversor profesional


hablemos de números

Cada persona es un mundo. Algunos optan por el camino de la gestión pasiva y otros por el de la gestión activa. Es el eterno dilema y siempre existirá un debate entre ambas.

No existe un camino correcto, pero tengo claro que la gestión pasiva es una forma mucho más económica y fácil de aplicar para un inversor particular.

Y los datos, ¿Qué dicen? Pocos fondos de gestión activa baten a sus índices de referencia a largo plazo

La gestión pasiva y gestión activa en datos

Veámoslo visualmente, para poder sacar mejores conclusiones…

Esta gráfica representa los datos de la imagen. Como podrás observar, cuanto mayor es el plazo de inversión, más difícil es batir al índice de referencia.

Incluso, vemos como a 10 años, de media 91 de cada 100 fondos activos tienen peores resultados que el propio índice. Es decir, solo 9 de cada 100 fondos activos baten al mercado. Y eso, sin tener en cuenta sus altas comisiones. Viendo la tendencia de esta gráfica, imagínate el resultado a 20 años vista… 

Además, si 9 de cada 100 fondos activos baten al mercado y existen miles de fondos, las posibilidades de acertar con el fondo correcto sería como tocarte la lotería. 

¿Por qué invierto en gestión pasiva?

Si eres un lector recurrente de mi blog, habrás podido observar que mi estilo de inversión se basa en la gestión pasiva.

Y ¿Por qué he escogido esa forma de invertir?

1. Apenas requiere tiempo: Para mí el tiempo es mi activo más preciado. Me encanta invertir, investigar y aprender, pero también me gusta disfrutar de la vida. No quiero estar todos los días analizando y preocupándome por mis inversiones. Esta forma de invertir me permite vivir despreocupado dedicándole apenas 1-2h al mes.

2. Sus bajas comisiones: Actualmente, solo pago un 0,19% de TER por mis ETF’s, sin pagar comisión de compra y venta. Unas comisiones realmente bajas. Y a largo plazo las comisiones son muy importantes. Marcan diferencias en la rentabilidad final.

3. Alta probabilidad de rentabilidad: El largo plazo es tu aliado. Cuanto mayor es tu plazo de inversión, menor es el riesgo y tienes más probabilidad de lograr una rentabilidad interesante. Si no me crees, mira la siguiente imagen:

Rentabilidad entre la renta variable y renta fija

Si aún no sabes distinguir entre renta variable y renta fija, te recomiendo que te leas este post.

4. Su simplicidad: He aprendido a apreciar la belleza de lo simple. La complejidad suele separarnos de nuestro camino y llena de ruido nuestra mente. Lo simple y sencillo, suele ser el camino correcto. Cada vez me gusta más simplificar mi vida.

Suscríbete a mi Newsletter

¡Sé el primero en recibir mis últimos artículos!
Share on twitter
Share on facebook
Share on linkedin

49 comentarios en «Gestión pasiva y gestión activa: El gran dilema»

  1. Hey There. I discovered your weblog the usage of msn. That is a
    very neatly written article. I will be sure to bookmark it and return to
    learn more of your helpful info. Thank you for the post.
    I’ll certainly comeback.

    Responder
  2. Right here is the perfect website for anybody who wishes to find out about this topic.
    You understand a whole lot its almost hard to argue with you (not that I actually would
    want to…HaHa). You definitely put a new spin on a topic which has been written about
    for many years. Great stuff, just excellent!

    Responder
  3. Hey there! This is kind of off topic but I need some advice from an established blog.
    Is it very difficult to set up your own blog? I’m not very techincal but I can figure things
    out pretty quick. I’m thinking about creating my own but I’m not sure
    where to begin. Do you have any tips or suggestions? With thanks

    Responder
  4. Just wish to say your article is as astounding. The clarity in your post
    is simply nice and i could assume you’re an expert on this subject.
    Well with your permission let me to grab your feed to keep up to date with forthcoming post.

    Thanks a million and please keep up the gratifying work.

    Responder
  5. Write more, thats all I have to say. Literally, it seems as though you relied on the video to make your point.
    You definitely know what youre talking about, why throw away
    your intelligence on just posting videos to your blog when you could be giving us something informative to read?

    Responder
  6. Today, I went to the beach front with my children. I found a sea
    shell and gave it to my 4 year old daughter and said «You can hear the ocean if you put this to your ear.» She placed the shell to her ear and screamed.

    There was a hermit crab inside and it pinched her ear.

    She never wants to go back! LoL I know this is totally off topic but I had to tell someone!

    Responder
  7. I’m very happy to find this website. I need to to thank you for your time just
    for this wonderful read!! I definitely loved every part
    of it and i also have you bookmarked to look at new things
    on your web site.

    Responder
  8. We are a group of volunteers and opening a new scheme in our community.
    Your web site offered us with valuable info to work on. You have done a formidable job and our whole community will be grateful to you.

    Responder
  9. Oh my goodness! Amazing article dude! Thanks, However I am
    encountering troubles with your RSS. I don’t know the reason why I cannot subscribe to it.
    Is there anybody else having the same RSS problems?
    Anybody who knows the solution can you kindly respond? Thanks!!

    Responder
  10. Hi there, There’s no doubt that your website may be having web browser compatibility issues. When I take a look at your website in Safari, it looks fine however, when opening in IE, it’s got some overlapping issues. I just wanted to provide you with a quick heads up! Apart from that, great blog!|

    Responder
  11. Hello there, simply changed into alert to your weblog via Google, and located that it is really informative. I’m gonna watch out for brussels. I’ll be grateful for those who proceed this in future. Numerous other folks shall be benefited out of your writing. Cheers!|

    Responder
  12. You actually make it seem so easy with your presentation but I find this topic to be really something which I think I would never understand. It seems too complicated and very broad for me. I am looking forward for your next post, I will try to get the hang of it!|

    Responder
  13. I do believe all the ideas you’ve presented to your post. They’re very convincing and can definitely work. Nonetheless, the posts are too quick for newbies. Could you please extend them a little from next time? Thank you for the post.|

    Responder
  14. I simply couldn’t leave your web site prior to suggesting that
    I really loved the standard info a person provide on your guests?
    Is going to be back steadily in order to inspect new posts

    Responder
  15. I’m no longer certain the place you are getting your info,
    however good topic. I needs to spend a while finding out much more or figuring out more.
    Thanks for fantastic info I used to be looking for this information for my
    mission.

    Responder
  16. You really make it appear really easy with your presentation however I in finding this topic to be really one thing that I feel I would never understand. It sort of feels too complicated and very huge for me. I’m looking ahead for your subsequent post, I will attempt to get the dangle of it!|

    Responder
  17. Hey There. I found your blog the use of msn. That is a really neatly written article. I’ll make sure to bookmark it and return to read extra of your helpful information. Thanks for the post. I will certainly return.|

    Responder
  18. Good day very cool website!! Guy .. Excellent .. Amazing .. I will bookmark your website and take the feeds additionally? I am glad to find so many useful info right here within the submit, we want develop extra techniques on this regard, thank you for sharing. . . . . .|

    Responder
  19. Hey! Someone in my Facebook group shared this website with us so I came to check it out. I’m definitely loving the information. I’m bookmarking and will be tweeting this to my followers! Terrific blog and brilliant style and design.|

    Responder
  20. I’m amazed, I have to admit. Seldom do I come across a blog that’s both educative and engaging, and without a doubt, you’ve
    hit the nail on the head. The issue is something too few men and women are speaking
    intelligently about. Now i’m very happy that I came across this during my hunt for something relating to this.

    Responder
  21. Do you have a spam problem on this blog; I also am a blogger,
    and I was curious about your situation; we have created some nice practices and we
    are looking to exchange techniques with others,
    why not shoot me an email if interested.

    Responder
  22. Write more, thats all I have to say. Literally, it seems as though you relied
    on the video to make your point. You obviously know what youre talking about, why
    throw away your intelligence on just posting videos to your blog when you could be giving us something informative to read?

    Responder
  23. Good day! Do you know if they make any plugins to help with SEO?
    I’m trying to get my blog to rank for some targeted keywords but I’m not seeing
    very good results. If you know of any please share.
    Thank you!

    Responder

Deja un comentario